(Блумберг) — План РФ ежемесячно предлагать инфляционные облигации в условиях ускорения роста цен и ослабления иностранного спроса на госбумаги может оказаться выигрышным. Но Министерству финансов еще предстоит убедить инвесторов в привлекательности бумаг.

«Инфляция — это относительная статистическая величина, модель расчета которой настолько спорна, что вспоминается выражение: есть маленькая ложь, большая ложь и статистика, — сказал генеральный директор Sputnik AM Александр Лосев, отметив, что показатель Росстата на уровне чуть более 3 процентов оторван от реальности. — Но если мы к такому уровню инфляции привязываем ставку ОФЗ, то мало найдется желающих купить такие бумаги без значительной премии».

Директор долгового департамента Минфина РФ Константин Вышковский на прошлой неделе заявил о планах ежемесячно предлагать ОФЗ-ИН, чтобы на фоне роста инфляционных ожиданий проверить спрос на этот защитный актив, который был запущен по инициативе нерезидентов. Однако ликвидность «классических» облигаций намного выше, чем у линкеров, и последние, по словам портфельного менеджера УК «Райффайзен Капитал» Константина Артемова, станут интересными для покупки только при росте реальной доходности к отметке 4 процента годовых с текущих примерно 3,2 процента.