(Блумберг) — В отношении авторитарного правительства Николаса Мадуро закручивают гайки, и инвесторам приходится анализировать множество факторов, чтобы определиться со стратегией по активам страны.

Ситуация нестабильна, и мало кто готов держать позиции. Нужно взвешивать воздействие санкций и усиление роли оппозиции относительно действий влиятельных кредиторов Венесуэлы и настроений венесуэльских военных.

Ричард Сигал, старший аналитик Manulife Asset Management в Лондоне:

  • Стратегия по бондам Венесуэлы в свете смены режима будет в конечном итоге зависеть от действий военных и крупных двусторонних кредиторов, включая Китай и Россию
  • Ждет разъяснений по ограничениям, но “в прошлом выпущенные до августа 2017 года госбонды и облигации PDVSA освобождались от санкций”

Джейсон Девито, управляющий в Federated Investment Mgmt Co. в Питтсбурге:

  • «Мы с оптимизмом смотрим на развитие событий в Венесуэле и перспективы рынка облигаций. Думаю, что власть Мадуро во многом объясняется тем, что он может осуществлять выплаты военным, обеспечивать их другими льготами»
  • В то же время «санкции укрепят положение оппозиции и повысят вероятность смены власти»
  • О бондах PDSVA: «Пока торговать ими нельзя, но мы ждем прояснения ситуации»

Грэм Сток, старший стратег BlueBay Asset Management по гособлигациям развивающихся стран в Лондоне:

  • “Нефть, которую раньше поставляли в США, придется продавать еще кому-то по более низкой цене», а PDVSA будет вынуждена больше платить за импорт топлива и другой продукции
  • Санкции осложнят жизнь Мадуро, ограничив его в возможности обеспечивать себе поддержку разных партий
  • Санкции также могут осложнить торговые операции с долгом: посредниками в сделках с бумагами PDVSA чаще всего выступают банки США

Сокращенный перевод статьи:How to Trade Venezuela? Investors Struggle With the Moving Parts

Контактные данные редактора, ответственного за перевод: Мария Колесникова mkolesnikova@bloomberg.net

Контактные данные авторов статьи на английском языке: Селджук Гоколук в Лондоне sgokoluk@bloomberg.net;Нетти Исмаил в Сингапуре nismail3@bloomberg.net

Контактные данные редактора статьи на английском языке: Дана эль-Балтаджи delbaltaji@bloomberg.net, Алекс Николсон

©2019 Bloomberg L.P.